高盛:今年3月底,SPAC IPO融資總額或超2020年全年

3月4日,來源:美股指數報導,高盛首席股票策略師David Kostin於近日再次撰文,對SPAC市場的熱潮表達了最新的觀點。

Kostin表示,SPAC的IPO交易呈現爆發式增長,截至2月26日,已有大約175家由SPAC贊助的公司IPO上市,總共籌集了560億美元資金。僅在2月份,就有90家SPAC在IPO交易中籌集了320億美元資金,這也是有史以來發行規模最大的壹個月。

Kostin認為,如此迅猛的發行速度很可能難以持續下去。但是,如果未來繼續以當前的速度持續下去,預計2021年3月底前融資總額將超過2020年全年。

根據高盛統計的數據,2020年全年的交易數量為93宗,企業價值為1560億美元。而截止2月26日,SPAC宣佈的收購數量已達43宗,企業價值總計1230億美元,其中,66%集中在信息技術和非必需消費品領域。

2021年,SPAC交易中目標企業價值平均為29億美元,高於2020年的17億美元。其中,2月22日,特殊目的收購公司Churchill Capital Corp IV宣佈,將以240億美元的預期估值和Lucid Motors進行合並,成為了史上規模最大的壹次SPAC方式上市交易。

對此,高盛認為,在未來兩年時間裏,SPAC可能會帶來超過7000億美元的收購活動。該行表示:“我們估計,有1030億美元的SPAC正在積極地尋找收購目標。今年,在SPAC與目標企業宣佈合並時,目標企業的價值與相關SPAC資本的總比率為7倍,高於2020年的6倍和2010年代的3倍。如果目前這個比率保持下去,那麽SPAC將會收購價值超過7000億美元(企業價值)的公司。”

最後,高盛還指出,SPAC配置資本的速度也在加快。2010年至2019年間,SPAC尋找交易目標所需時間平均為487天,而在2020年,該數值縮短至366天,而2021年到目前為止,平均時間僅需175天。

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