2021年“特斯拉(TSLA.US)們”飛漲靠預期,2022年得靠業績瞭

最終,美股中的新電動汽車制造商,必須證明他們能做的不僅僅是建立好的網站、展示演示和收取預訂費。它們還需要制造和運輸產品,努力提高制造水平。傳統車企在電動化方面的轉型非常堅決,消費者有豐富的選擇,耐心有限。留給美國的「造車新勢力」的時間不多瞭!  

2021年是全球電新產業股價飛漲之年。美股中,投資者除瞭追捧特斯拉,還在竭力尋找下一個特斯拉,大量資金湧入瞭Rivian和LucidMotors,而這兩傢公司都沒有產生有實質性的營收。預期打滿,2022年的故事不好講,一切都要靠業績說話瞭。  

其他幾傢美國電動汽車制造商,包括Canoo、LordstownMotors和Fisker,也在2021年上市,不過以更低的估值進入瞭公共市場,並承諾在2022年或2023年開始交付汽車。上周,哈雷戴維森(HarleyDavidson)表示,將剝離其新興的電動摩托車部門Livewire,該部門將通過一傢價值18億美元的特殊目的收購公司上市。  

美國唯一一傢純電動汽車公司是特斯拉,其市值上個月達到1.2萬億美元的峰值。除瞭市場上特斯拉的四款車型外,想要購買電動汽車的購車者從大型制造商那裡獲得瞭大量選擇。根據特斯拉的受歡迎程度,投資者們押註從2022年開始,更多的電動汽車公司將超越技術和時尚的設計,並攻克量產難關。  

盡管要實現這一目標並不容易,因為除瞭技術門檻,美國的造車新勢力必須應對供應鏈中斷、勞動力市場挑戰、通脹壓力、競爭加劇以及資本成本上升的可能性。  

DrakeStarPartners專註於電動汽車的技術投資銀行傢VitalyGolomb表示:「問題在於,誰開始生產,誰能夠將這種興趣和對品牌的投資,轉化為產品交付、培養滿意的客戶,這才是真正的下一階段。」  

增長能追上估值嗎?  

VitalyGolomb稱,他自己在一年前投資瞭Rivian,並在一年前預訂瞭R1T卡車。截至12月15日,Rivian已收到71000輛卡車和R1SSUV的預訂單。Rivian在上個月IPO時表示,需要到2023年底才能完成現有訂單。  

Rivia汽車在第三季度售出瞭11輛車,收入為100萬美元。該公司表示,2021年1200輛汽車的生產目標預計將「減少幾百輛」。該公司在最近一個季度虧損瞭12.3億美元,但它在首次公開募股中籌集瞭137億美元,目前市值已達到870億美元。  

Rivian的其他收入來源,是自向企業交付車隊。比如之前稱將為亞馬遜提供100000輛面包車,「旨在實現更低的總擁有成本,同時支持碳中和配送的途徑。」  

VitalyGolomb稱,他看好Rivian,因為該公司的技術團隊和制造工藝;同時他也看好LucidMotors,因為該公司正嘗試為不同類型的司機提供服務,但這兩傢公司都面臨一個問題,即「增長要能匹配上目前的估值」。LucidMotors是大轎車領域的玩傢,據其網站稱,該公司目前正在接受AirPure的訂單,起價為77400美元,續航裡程超過400英裡。頂級的AirGrandTouring起價為13.9萬美元,續航達516英裡。  

LucidMotors於7月通過SPAC上市,目前市值接近640億美元。截至9月,該公司全年收入僅為71.9萬美元,10月30日正式開始訂單交付。該公司表示,在今年前三個季度虧損15億美元,但擁有約價值13億美元的訂單和48億美元的現金。  

11月,當國會通過拜登總統的基礎設施法案時,電動汽車行業得到瞭提振。這項撥款75億美元,推動美國到2030年擁有50萬臺電動汽車充電器的目標,刺激ChargePointHoldings、Volta和EVgo等充電公司股價上漲。不過,參議員JoeManchin表示不會支持拜登的提案時,市場對電動車行業的信心又受到明顯的幹擾。  

炒作很瘋狂,但淘汰賽早已開始  

TradeZero首席執行官DanPipitone表示,電動汽車行業全年都是其股票交易平臺上熱門領域。他說:「每個人都在談論汽車制造商和交付,但歸根結底,充電站也是必要的。我們正在談論未來幾年充電站的五倍增長。」  

無論消費者購買哪種電動汽車,基礎設施公司都將從中受益。因此,基礎設施公司的投資可能更安全。然而,這將是一個競爭激烈的市場。這有助於解釋為什麼像Rivian和Lucid這樣的公司會得到特斯拉的待遇,投資者交易的依據是炒作而非基本面。  

DanPipitone對特斯拉的市場估值這樣評價:「他們有一個巨大的領先優勢,但估值達到瞭1.2萬億美元,它的價值是否超過所有運輸公司總和的60%?我並不這樣認為。」  

投資者對信湧入市場的電動汽車制造商的熱情有所下降,這些制造商都是通過SPAC進入市場的,他們已經看到瞭電動卡車制造商Nikola和Lordstown的困境。  

在去年6月通過SPAC上市後,Nikola股價暴漲,市值超過300億美元,高於當時的福特。一年後,聯邦大陪審團指控尼古拉創始人TrevorMilton犯有三項刑事欺詐罪,罪名是在「業務的幾乎所有方面」撒謊以提振股價。TrevorMilton本人否定。但Nikola本周同意向美國證券交易委員會支付1.25億美元,以解決因誤導投資者有關其產品、技術能力和業務前景而欺詐投資者的指控。  

俄亥俄州電動卡車制造商Lordstown在2020年10月通過SPAC上市後,股價飆升。但該股已從高點下跌87%,與Nikola的跌幅相似。  

Lordstown正在接受SEC和司法部的調查,因為前管理層(包括創始人SteveBurns)可能發表虛假或誤導性聲明,SteveBurns已於今年6月辭職。一項內部調查發現Lordstown的預訂單不準確。  

留給美國的「造車新勢力」的時間不多瞭  

處在爭議中的Nikola和Lordstown,都推遲瞭生產計劃。8月,尼古拉將其第四季度的生產指導降至25至50輛,低於此前預計的50至100輛。上個月,該公司表示,它現在承諾在第四季度「向經銷商提供多達25輛預系列Tre-BEV卡車,用於演示,並向客戶提供在公共道路上運輸貨物的服務」。  

Lordstown將其預計的商業生產開始日期,從第二季度推遲到明年第三季度,部分原因是供應鏈問題。該公司於9月宣佈,將其俄亥俄州工廠出售給富士康,以滿足其巨額資本要求。  

與此同時,Canoo承諾開發一輛皮卡車、一輛送貨車和一輛未來派的七座汽車,稱之為生活方式汽車,或「車輪上的閣樓」最早要到2022年底才會發佈,客戶可以支付100美元預訂。  

最終,美股中的新電動汽車制造商,必須證明他們能做的不僅僅是建立好的網站、展示演示和收取預訂費。它們還需要制造和運輸產品,努力提高制造水平。傳統車企在電動化方面的轉型非常堅決,消費者有豐富的選擇,耐心有限。留給美國的「造車新勢力」的時間不多瞭!

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