超270億美元回流 美股跨年行情可期

[施瓦茨向記者分析道,疫情以來政府財政支出為美國傢庭積累瞭近2萬億美元的儲蓄,隨著收入增長逐漸放慢,整體儲蓄率已經回落至6.9%的近四年低位,說明消費者正在消耗預留資金。從目前的情況看,外界對於未來一年通脹的預期已經趨穩在5%左右。]  

雖然奧密克戎毒株依然在全球多地快速傳播,標普500指數在聖誕節前的最後一刻順利突破11月的歷史高位,這也是今年第68個收盤新高紀錄。近期公佈的多項研究結果讓市場預期本輪疫情不會對全球經濟造成破壞性影響,良好的就業和消費數據也保障瞭年末實體經濟商業活力,資金迅速回流市場,為聖誕行情提前準備。  

疫情沖擊效應或有限  

最近一周公佈的數據顯示,雖然面臨疫情困擾,美國勞動力和消費支出保持穩健增長,但供應鏈瓶頸持續推高物價依然令美國傢庭感到不安。  

美國勞工部數據顯示,最近一周初請失業金人數維持在20.5萬的年內低位,顯示出企業需求旺盛和競爭正在吸引就業者重返市場。與此同時,隨著假日季來臨,美國消費者支出也維持瞭溫和增長,服務性開支有所復蘇。最新公佈的咨商會和密歇根大學消費者信心指數均出現小幅回升,反映美國傢庭對經濟前景的信心較本輪奧密克戎毒株疫情初期有所恢復。  

牛津經濟研究院高級經濟學傢施瓦茨(BobSchwartz)在接受第一財經記者采訪時表示,強勁的就業市場是支持的重要保障,可以看到旅遊酒店等服務性行業崗位增長速度高於均值,這與市場需求旺盛和待遇提高有很大關系。在他看來,美國勞動力市場正在朝著明年中期實現充分就業的目標邁進。  

然而通脹因素繼續成為困擾消費者的“痛點”,在11月消費者物價指數(CPI)創1982年以來新高後,美聯儲最關註的通脹指標——個人消費支出物價指數(PCE)也以5.7%的同比增速來到瞭39年高位。經通脹調整後,美國個人可支配收入下降0.2%,反映出購買力正在下降。  

施瓦茨向記者分析道,疫情以來政府財政支出為美國傢庭積累瞭近2萬億美元的儲蓄,隨著收入增長逐漸放慢,整體儲蓄率已經回落至6.9%的近四年低位,說明消費者正在消耗預留資金。從目前的情況看,外界對於未來一年通脹的預期已經趨穩在5%左右,換而言之外界對於疫苗推廣、強化隔離等措施接下來能夠逐步控制病毒傳播抱有期望,解決供應鏈瓶頸的曙光可能會出現。  

對於明年美國經濟前景的看法,施瓦茨認為上半年可能依然會面臨物價上漲和奧密克戎毒株帶來的阻力,一季度受到的影響最為明顯。但好的方面是,消費者有望繼續受益於勞動力市場緊張、傢庭資產負債表健康和儲蓄充足,這將保證全年經濟增速維持在4.1%左右,高於疫情前的長期趨勢。對於面臨困境的拜登政府1.75萬億美元刺激計劃,他傾向於最後各方將達成某種形式的妥協,但如果法案最終無法通過,預計將對經濟增速造成0.4個百分點的拖累。  

抄底資金回流行情可期  

近兩周美股走勢跌宕起伏,三大指數用六個交易日完成瞭小型V字反轉結構,標普500指數率先完成瞭歷史高位的沖擊。疫情因素見證瞭市場情緒的變化。CapitolSecuritiesManagement首席經濟策略師恩格爾克(KentEngelke)指出,人們對經濟前景感到樂觀,認為奧密克戎毒株不會像德爾塔那麼糟糕。“同樣重要的是,拜登上周宣佈未來不會出現2020年那樣的封鎖,緩解瞭市場的擔憂。”他說。  

第一財經記者發現,近一周來與經濟重啟相關的板塊普遍表現不俗,航空、郵輪、旅遊酒店等漲幅居前,其中嘉年華大漲16%,希爾頓漲9.8%,美國航空漲8.0%,達美航空漲7.5%。美國運輸安全管理局(TSA)數據顯示,疫情並未阻擋民眾節假日出行的熱情,23日全美共有超過219萬人通過機場安檢乘機旅行,是年末傳統假期開始後的歷史最高紀錄。  

美股反彈也吸引瞭投資者回流,根據Refinitiv-Lipper發佈的最新數據,截至12月22日的一周內,美國股票基金錄得275.5億美元凈流入,貨幣市場基金吸引瞭229.6億美元資金。  

除瞭今年以來屢試不爽的逢低買入策略以外,投資者也在為傳統聖誕行情做準備。通常而言,美股每年最後五個交易日和新年前兩個交易日期間都是上漲的。美國銀行稱,自1980年來,年底前標普500指數累計上漲超過20%的情況有10次,其中9次市場延續瞭良好走勢,今年以來標普500指數25%的漲幅也讓後續走勢值得期待。  

高盛分析師魯伯內爾(ScottRubner)發佈報告稱,看好年末和新年美股行情。他認為,今年全球股市流入的資金規模超過過去25年的總和,這一形勢“需要發生更大的調整才可能改變”。更重要的理由是,1月通常是大多數基金配置資金的時間。自1996年以來,美股1月的流入資金規模都超過全年其他11個月,在目前的流動性環境下,這一趨勢有望繼續保持。

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