“聖誕行情”將開啟?美股上漲幾率接近80%,有望斬獲強勁的七天收益

每年最後五個交易日和下一年頭兩個交易日被華爾街稱為「聖誕行情」,過去70年標普500指數在這七個交易日裡有78.9%的幾率走高。今年的「聖誕行情」將於下周一開始。

在美股市場上,12月通常是股市一年中表現最好的月份之一,其中大部分漲幅往往都發生在12月的下半月。

這很大程度上得益於一段被華爾街稱為「聖誕老人行情」的季節性神奇規律。根據著於1972年的《股票交易員年鑒》(Stock Trader 's Almanac)作者Yale Hirsch的發現,每年的最後5個交易日和下一年的頭兩個交易日,美股總是會大概率表現強勁。

而今年的「聖誕老人行情」將於下周一(12月27日)開始。在這七個交易日裡,美股上漲的可能性有多大呢?

LPL Financial的統計顯示,美股歷史上沒有哪一段的七天組合會比「聖誕老人行情」期間表現更佳,過去70年標普500指數在這個七個交易日裡有78.9%的幾率走高。

此外,這七天的平均漲幅能達到1.33%,即便放到今年來作對比,這也將是年內第三強勁的七天收益。

LPL Financial還指出,從更廣的時間范圍來看,翻看每天的歷史行情漲跌規律統計,人們眼下其實就已經處於瞭一個令人難以置信的11天連漲周期中——歷史上從12月21日-次年的1月2日,標普500指數每天都有超過50%的幾率出現上漲。

本周,美股恰恰也是從周二(12月21日)開始啟動瞭連續兩天的大幅反彈行情。標普500指數周三連續第二個交易日上漲至少1%,目前已再度接近紀錄高位。

「這七天股市為什麼會如此強勁?」LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick自問自答稱:

「無論是對即將到來的新年的樂觀情緒、假日消費、交易員休假、機構整理賬目、還是節日精神,總之,多頭傾向於相信聖誕老人行情會到來。」

預示明年行情?

LPL Financial在報告中,還統計瞭自2000年以來「聖誕老人行情」後的美股表現。如下圖所示,通常若標普500指數能在這七天走強,往往也會成為1月和此後來年市場表現的一個好兆頭。

不過,相比這些「聖誕老人」送出大禮情況更為令人印象深刻的是,每當「聖誕老人」沒有出現,美股面臨「壞兆頭」的概率要更高。

Yale Hirsch就曾表示,「如果聖誕老人行情沒有出現,那麼‘熊’便可能會來到寬街(Broad Street)和華爾街。」紐約證券交易所便位於寬街和華爾街的拐角處。

LPL Financial追溯到上世紀90年代中期的數據顯示,在過去20年裡,「聖誕老人行情」隻有6次沒有「露面」。而在這六次經歷裡中,標普500指數有5次在次年1月出現瞭下跌,全年則其實隻有一次穩步持續上漲(2016年雖全年收漲,但年初出現瞭一輪短暫熊市)。

堅信「聖誕老人行情」規律存在的Detrick表示:

「考慮到2000年和2008年的熊市都發生在聖誕老人沒有出現的年份之後。如果今年這個季節性強勁時期的市場表現沒有達到預期,可能會是一個警告信號。」

今年的「聖誕老人行情」會如期而至嗎?

種種跡象表明,美國股市下周將迎來傳統的「聖誕老人上漲行情」,但也伴隨著一些預警信號。

隨著投資者開始休假,成交量呈現出與歷史型態一致的下降。下圖展示瞭過去十年間美國所有交易所成交量的五日移動均值,顯示成交量下降。一個顯著例外是在2018年,當時美聯儲加息導致市場崩潰,標普500指數12月跌去9.2%,不同尋常地背離瞭季節性趨勢。

考慮到對美聯儲2022年可能加息三次的預期,一些投資者質疑股市是否會重演2018年的一幕。然而,過去10年整體趨勢是樂觀的,標普500指數12月最後一周的平均回報在0.7%。況且,重蹈2018年覆轍前可能先得波動率上升,而波動率指數曲線尚未呈現這種情況。

進入1月份往往波動率會上升,過去10年標普500指數僅有五次在1月錄得漲幅。加之美國國會將在1月3日結束休會後首先討論「重建更美好未來」計劃,股市投資者可能會看到新的一年開局艱難,尤其是考慮到他們可能會重新配置資產,以及可能鎖定假日期間獲利的情況下。

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