美股IPO|奈雪的茶赴港IPO受追捧, “中概股ESG第壹股”登陸紐交所

上周(6月14日-6月20日),共有3家公司在港股上市,16家公司在美股上市。其中,大多數公司屬於醫療保健行業,港股市場上有2家醫療保健公司上市,美股市場上有12家醫療保健公司上市。

有4家公司於上周在港股開啟招股,包括森鬆國際、越秀服務、奈雪的茶、和黃醫藥。目前,其中有2家公司已結束招股(森鬆國際、越秀服務)。

另有5家公司通過港股聆訊,具體為歸創通橋醫療科技、康聖環球基因技術、百心安生物、德信服務集團和優趣匯控股。

排隊方面,上周,有1家公司向美國證監會遞表,10家公司向港交所遞表。以下為全名單:

壹、港股上市名單:“中國正畸第壹股”時代天使上市首日漲超130%

上周,有3家公司在港股上市,分別為時代天使、優然牧業和科濟藥業。其中,優然牧業和科濟藥業上市首日均破發,開盤價分別為為6.28港元和27.05港元,較發行價分別下跌約10.03%和17.53%。截止當日收盤,優然牧業股價為6.15港元,跌幅達11.89%;科濟藥業股價為30港元,跌幅為8.54%。

(數據來源:東方財富)

時代天使

時代天使是中國領先的隱形矯治解決方案提供商。該公司通過時代天使隱形矯治系統在整個隱形矯治過程中助力牙科醫生,其由三部分組成:(1)數碼化輔助案例評估支持及矯治方案設計服務,(2)基於專門的矯治方案生產定制且可拆裝的隱形矯治器,及(3)雲服務平臺iOrtho。

資料顯示,時代天使是牙科隱形矯治解決方案提供商,2020年在中國的市場份額約為41.0%。

2018-2020年度,公司服務的牙科醫生數量分別約為1.15萬位、1.58萬位以及約1.99萬位。

在過去的三年,公司取得穩定增長。時代天使的營業收入分別為人民幣(下同)4.88億、6.46億和8.17億元,相應的毛利率分別為63.8%、64.6%、70.4%;相應的凈利潤分別為0.58億、0.68億和1.50億元。

二、港股過訊及招股:奈雪的茶獲追捧,超額認購近200倍

上周,港股過訊及招股的公司中,有4家醫療保健行業的公司,2家工業行業的公司,1家房地產行業的公司,1家信息技術行業的公司和1家日常消費品行業的公司。

期間,有森鬆國際、越秀服務、奈雪的茶與和黃醫藥4家公司開啟招股。

目前,森鬆國際和越秀服務已結束招股,認購倍數分別為23.02倍和3.75倍。

據券商數據,截至6月22日15點30分,奈雪的茶已獲197.88倍認購,孖展資金約1007.98億港元;和黃醫藥獲得0.63倍認購,孖展資金約3.67億港元。

此外,有5家公司通過聆訊,分別為歸創通橋醫療科技、康聖環球基因技術、百心安生物、德信服務集團和優趣匯控股。

(數據來源:港交所、公司公告)

森鬆國際

森鬆國際於5月27日通過聆訊,於6月15日-6月18日招股,公司擬發行約2.5億股股份,每股發行價2.2-2.48港元,每手1000股,預期將於6月28日上市。

據券商數據,截至6月18日,森鬆國際已獲23.02倍認購。

森鬆國際曾於2020年9月28日遞表,並於2021年2月11日通過港交所聆訊。由於需要更多時間落實該公告及獲取監管當局批準,該公司於2021年3月12日宣佈上市時間延期。

森鬆國際是壹家壓力設備制造商及綜合壓力設備解決方案供應商,提供傳統壓力設備、模塊化壓力設備及與壓力設備相關的增值服務。

根據弗若斯特沙利文報告,按2019年的銷售收益計,森鬆國際是中國第四大壓力設備制造商及綜合壓力設備解決方案供應商,市場份額約為1.5%,公司同時是中國最大非國有壓力設備制造商及綜合壓力設備解決方案供應商。按2019年的銷售收益計,公司在傳統壓力設備分部及模塊化壓力設備分部分別是中國的第五及第八大制造商,市場份額分別約為1.2%及1.9%。

2017年-2020年,公司來自持續經營業務的收益分別約為人民幣(下同)15.70億元、24.68億元、28.26億元及29.79億元。

同時,森鬆國際成功實現了扭虧為盈。2017年虧損為832萬元,2018年至2020年凈利分別為1.26億元、1.47億元及2.89億元。

奈雪的茶

奈雪的茶於6月6日通過聆訊,擬全球發售2.57億股,其中香港公開發售佔10%,國際發售佔90%,另附15%超額配股權。公司在6月18日-6月23日期間招股,預計6月30日在港股上市。

據券商數據,截至6月22日15點30分,奈雪的茶已獲197.88倍認購,孖展資金約1007.98億港元。

奈雪的茶是中國壹家高端現制茶飲連鎖品牌,專註於提供採用優質食材現制的優質茶飲。

奈雪的茶的茶飲店數量由2017年年末的44間增長至2020年末的491間,並於截至最後實際可行日期進壹步增至556間,包括覆蓋中國大陸66個城市的489間奈雪的茶茶飲店及分別位於香港特區及日本的各壹間奈雪的茶茶飲店。

奈雪的茶的總收益由2018年的10.87億元(人民幣,下同)增至2019年的25.02億元,並再次增至2020年的30.57億元。

該公司透過奈雪的茶旗艦茶飲店提供的產品銷售產生大部分收益。期內奈雪的茶分別貢獻83.7%、91.6%及93.9%的總收益,奈雪的茶茶飲店所產生的收益由2018年的約9.1億元增至2019年的22.91億元,並進壹步增至2020年的28.7億元。

在2018年及2019年,奈雪的茶分別錄得年內虧損約6970萬元及3970萬元,2020年,該公司虧損擴大至2.03億元。

和黃醫藥

和黃醫藥於6月18日通過聆訊,計劃發行1.04億股股份,87.5%配售,12.5%公開發售,另有15%超額配股權。公司在6月18日-6月23日期間招股,預計6月30日在港股上市。

據券商數據,截至6月22日15點30分,和黃醫藥獲得0.63倍認購,孖展資金約3.67億港元。

招股書顯示,和黃醫藥成立於2000年,是壹家處於商業化階段的全球生物醫藥公司,專註於發現、開發及商業化治療癌癥及免疫性疾病的靶向療法及免疫療法。根據弗若斯特沙利文的資料,該公司是中國首批建立自有藥物發現引擎的公司之壹。

2016年3月17日,和黃醫藥在納斯達克上市,股票代碼為HCM。截至6月21日收盤,美股和黃醫藥股價為26.24美元,跌幅為10.14%。

截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,和黃醫藥的綜合收入分別為2.141億美元、2.05億美元及2.28億美元;同期,公司應占凈虧損分別為7480.5萬美元、1.06億美元及1.26億美元,凈虧損增加主要由於臨床活動大幅擴展導致研發開支增加所致;相應的研發費用分別為1.14億美元、1.38億美元及1.75億美元。

三、港股上市遞表名單:物管公司禹佳生活服務高度依賴母企禹洲集團

上周,共有10家公司向港交所遞交招股書,均計劃在主板上市。

(數據來源:港交所)

按照行業分類,據GICS行業分類壹級,上周遞表的公司來自6個不同的行業,包括醫療保健、房地產、非日常生活消費品、通訊服務、原材料和能源行業。


禹佳生活服務

禹佳生活服務是壹家物業管理服務和商業運營服務綜合提供商,擁有逾23年的運營經驗。專註於海峽西岸地區和長江三角洲地區,並繼續在中國市場的四大重點區域確立市場地位。

根據中指院按綜合實力排名的物業服務百強企業排行榜,該公司在2021年排名第28位。

截至2020年12月31日,禹佳生活服務分別為127個項目和28個項目提供物業管理服務和商業運營服務,在管總建築面積約為1760萬平方米和80萬平方米。

財務方面,禹佳生活服務近年來取得顯著增長。公司的收入從2018年的3.94億元(人民幣,下同)增加至2019年的5.44億元,並進壹步增加至2020年的6.34億元,自2018年至2020年的復合年增長率為26.9%;年度利潤從2018年的3424萬元增加至2019年的6533.8萬元,並進壹步增加至2020年的8321.2萬元,自2018年至2020年的復合年增長率為55.9%。

不過值得註意的是,與大多數房企分拆出的物業公司壹樣,禹佳生活服務也高度依賴母企禹洲集團。

截至2018年、2019年及2020年,禹洲集團、其合營企業、聯營公司及其他關聯方開發的物業分別占該公司在管建築面積的100.0%、100.0%及83.5%;其物業管理服務的收入分別占該公司物業管理服務總收入的100.0%、100.0%及94.9%。

長城物業

長城物業是中國規模最大的獨立全業態物業管理服務提供商,擁有超過28年的經營歷史和管理世界級項目的豐富經驗。

根據中指院,長城物業是2021年中國十大物業管理公司中唯壹壹家獨立物業管理公司,按於2020年12月31日或截至該日止年度的在管建築面積、合約建築面積及收入計,公司在中國所有獨立物業管理公司中排名第壹。

截至2021年3月31日,公司擁有708個在管項目及855個合約管理項目,在管總建築面積為1.15億平方米,及合約管理總建築面積為1.53億平方米,為大約300萬名業主和住戶提供服務。

財務方面,近年來長城物業實現收益與凈利潤的不斷上漲。2018-2020年度及截至2021年3月31日止三個月,公司分別實現收入約合24.04億元、28.10億元、30.36億元和7.84億元(人民幣,下同);凈利潤分別約為7137.2萬元、1.34億元、2.07億元和4997.1萬元。

值得註意的是,長城物業表示,其人工和分包成本可能面臨波動,且人工及分包成本的上升可能損害公司業務並降低盈利能力。原因是中國的物業管理行業屬勞動密集型行業,人工及分包成本合共占公司服務成本的重大部分。

於2018年、2019年及2020年以及截至2020年及2021年3月31日止三個月,公司的人工成本分別佔總服務成本的33.2%、34.5%、35.5%、36.5%及38.9%;公司的分包成本分別佔總服務成本的39.1%、37.2%、37.2%、39.5%及36.2%。

與此同時,長城物業稱,流動負債凈額讓其面臨流動資金風險。該公司分別於2018年及2019年12月31日錄得流動負債凈額5.21億元及5.19億元。擁有流動負債凈額主要由於公司的貿易及其他應付款項分別為9.83億元及10.23億元,以及可贖回股份分別為5.69億元及5.62億元。

四、美股上市名單: 萬物新生成為中概股ESG第壹股,上市首日大漲22.93%

上周,美股市場迎來16家公司成功上市,其中有1個中概股:萬物新生。

(數據來源:納斯達克官網、IPO Pipeline)

從行業分佈來看,其中醫療保健行業的公司最多,共有12家,還有2家信息技術行業的公司、1家金融行業公司和1家非日常生活消費品行業公司。

從IPO發行情況來看,Molecular Partners Ag的IPO發行價最高,達到21.25美元,募集資金為0.64

億美元。Lyell Immunopharma, Inc.募集的資金最多,高達4.25億美元,其IPO發行價為17美元。中概股萬物新生的IPO發行價為14美元,募集資金達2.27億美元。

16家新上市公司中,以上市首日股票收盤價計算,Alzamend Neuro, Inc.漲幅最大,較發行價漲170%,收盤價為13.5美元。

(數據來源:東方財富)

萬物新生

6月18日,二手電子產品回收企業愛回收母公司萬物新生在紐交所上市,成為中概股ESG第壹股。上市首日,萬物新生開盤價為18.28美元,較發行價14美元上漲31%,交易期間最高價達18.49美元,當日收盤報17.21美元,漲幅為22.93%。

萬物新生成立於2011年,是中國大型二手消費電子交易與服務平臺,直接與賣家接觸以獲得設備,並跳過傳統的多層交易,由平臺提供標準化的檢驗分級、維修等增值服務,之後賣給消費者。其旗下業務線包括愛回收(二手3C產品C2B回收平臺)、拍機堂(二手3C產品B2B交易平臺)、拍拍(二手優品B2C零售平臺)及AHS Device(海外業務)等。

招股書顯示,截至2021年3月31日的12個月內,萬物新生全平臺成交的二手商品超過2610萬臺;GMV總量為228億元(人民幣,下同);覆蓋城市達172個。

2018-2020年,萬物新生營收分別為32.62億元、39.32億元、48.58億元,2021年壹季度則為15.14億元;2018-2020分別凈虧損2.08億元、7.05億元、4.71億元,2021年壹季度凈虧損則為9478萬元。

其中,服務收入增長趨勢明顯,佔總收入比重快速提升,2018年為0.4%,2019年為5.1%,2020年升至12.6%,2018-2020年服務收入年均復合增長率達627.7%。

五:美股排隊名單:醫療大數據公司零氪科技赴美IPO,壹季度虧損額翻倍

上周僅有1家公司向美國證監會遞交招股書:零氪科技。

零氪科技於6月14日向美國證監會遞交招股書,擬在納斯達克上市,股票代碼為“LDOC”。

IPO前,零氪科技CEO張天澤持股19.7%,李麗平持股3.5%,高管和董事團隊共持股26.1%,Esta Investments Pte.Ltd.(淡馬錫)持股11.7%。

零氪科技是壹家數據驅動、AI賦能的醫療科技公司,為醫藥、醫療產業各方提供大數據和人工智能整體解決方案。 目前主要業務包括藥品真實世界研究、患者健康管理業務、患者招募業務等,並專註於提供以腫瘤和罕見病為代表的重大疾病領域的解決方案。

根據弗若斯特沙利文的報告,零氪科技構建了中國最大的數據驅動的精準醫療數字基礎設施,2020年RWS服務業務的收入在中國最高,市場份額超10%,活躍的企業客戶數量為176家。

招股書顯示,2019年、2020年,公司營收分別為4.99億元(人民幣,下同)、9.42億元;凈虧損分別為4.34億元、4.89億元。

2021年第壹季度,公司營收為2.23億元,凈虧損1.38億元,同比擴大116%。

但值得註意的是,零氪科技的絕大部分收入來自藥品和保健產品的銷售。藥品和保健品銷售收入分別佔2019年和2020年總收入的75%和85.5%,佔2021年第壹季度總收入80.2%,壹旦定價或監管上出現失誤,公司的發展會面臨巨大風險。

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